> 数据图表你知道2025 年前三季度港交所新上市公司行业分布2025-12-0南向交易有望推动港股交易活跃。2019 年至 2025 年第三季度，南向交易 ADT占联交所整体 ADT 的比重从 12%提升至 53%，并处于持续上升的趋势。南向资金不断增配港股，主要系 1）相比 A 股，港股有大量低估值、高分红的上市公司（恒生指数市盈率约 12 倍、股息率约 3%），在资产荒的背景下，部分追求绝对收益的资金（如险资、公募等）有增配港股红利资产的持续动力2）港股集中承载互联网AI、半导体、创新药等具备稀缺优势的新经济资产，使资金可构建“科技红利”的哑铃型组合以兼顾成长与分红，契合机构资金的风格偏好。展望未来，港股资产对中国内地资金的吸引力预计仍将保持强劲，南向交易有望延续活跃态势，为市场提供持续动力。与此同时，随着当前中国科技资产的估值重估进程深入，国际资本关注度显著提升，外资可能重启对港股的长期配置，从而共同推动市场交易活跃度迈上新台阶。华西证券综合其他
