> 数据图表谁知道2.3 存储供需：供给向服务器倾斜，26年供需持续紧张2025-12-22.3 存储供需：供给向服务器倾斜，26年供需持续紧张n 三大原厂服务器收入占比持续提升。Ø 1）海力士：营收持续向DRAM集中，2025年前三季度DRAM营收占比已接近80%。DRAM内部结构由通用产品转向AI驱动的高价值组合，Server与Graphics占比快速提升，显著受AI 服务器与GPU需求拉动。Ø 2）三星：存储及半导体（DS）业务营收占比自2023年24%增长到2025年前三季度的32%，消费电子与通讯网络（DX）业务营收占比逐步下滑。Ø 3）美光：2025年对业务部门进行重新划分，设立专为OEM数据中心客户提供存储解决方案的数据中心业务部门（CDBU），25Q1-Q3，营收占比达19%，计算和联网业务、移动业务、汽车业务分别占比36%、32%、13%。图表：海力士DRAM收入结构CommodityServerGraphicsConsumerMobile图表：三星各业务营收占比DX DSSDC Harman图表：美光各业务营收占比计算和联网业务 移动业务 数据中心产品 其他产品嵌入式业务 汽车产品存储业务 历史产品分类100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20152016201720182019202020212022202320242025Q1-359100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201520162017201820192020202120222023202420152016201720182019202020212022202320242025Q1-3来源：Wind、Goldman Sachs、公司官网、中泰证券研究所中泰证券工业制造
