> 数据图表如何看待YETI国际收入占比提升（截至2025Q3）
2025-12-2公司与全球头部杯壶品牌建立了超过 10 年的深度合作关系，客户粘性强。在当前的市场格局中，头部品牌凭借其品牌影响力和资源优势，市场集中度不断提升，巩固了其在行业中的主导地位。因此，与头部品牌合作能够获得稳定的订单和资源支持，提升企业的制造水平和市场影响力。公司凭借在制造、研发及供应链管理等方面的综合优势，与头部客户建立了长期稳定的合作关系，合作年限均已超过 10 年，公司不仅助力其开拓多元化市场，还加快了其在全球市场的战略布局。 公司作为大客户核心供应商，将直接受益于大客户的放量增长。海外杯壶市场在社交媒体催化下呈现快消化和潮流化趋势，Stanley 凭借爆款 Quencher 系列的畅销引领行业风潮，其销售额自 2019 年的 0.7 亿美元迅速增长至 2023 年的 7.5 亿美元，CAGR 达81%。公司 2010 年已与 PMI（Stanley 品牌公司）开展合作2023 年 2 月荣获 Stanley“2023 年度最佳供应商奖”以及“可持续发展最佳奖”，彰显战略互信与协同深度，2024年公司已开始批量供应 Stanley Quencher 水杯，有望共享品牌高增红利。 客户 YETI 稳健成长，DTC 渠道强化对终端消费者影响力。2024 年 YETI 水杯收入达到10.9 亿美元，2017-2024 年 CAGR 为 19.7%，2025 年 Q1-3 实现收入 7.1 亿美元，同比-4.1%。随着 YETI 将渠道发展重心转移至 DTC 渠道，发力官网零售及亚马逊平台，水杯业务实现快速增长，YETI 的 DTC 渠道销售占比已从 2015 年的 8%提升至 2025Q1-3 的60%。展望 FY2025，YETI 预计收入端同比增长 1%-2%，公司收入增长指引相对保守。 
