> 数据图表如何了解可比公司估值
2025-12-2预 计 公 司 2025-2027 年 归 母 净 利 润 1.422.923.71 亿 元 ， 同 比 分 别 -50.6%106.0%27.3%，对应 EPS 分别为 0.300.630.80 元，对应 2025 年 12 月 3日收盘价 PE 分别为 26.8713.0410.24x。 我们选取同为保温杯领域领先企业的嘉益股份、新宝股份为可比公司，同时选取当前发展阶段与公司相似的比依股份、欧圣电气、德昌股份为可比公司，这三家企业收入均以外销为主，与公司相同，且均处于海外产能爬坡过程中，因此短期盈利水平有所承压，同时比依股份、欧圣电气均发力自有品牌，与公司结构相似。参考 2026 年可比公司估值平均数为 16X，我们认为公司为全球杯壶领先制造商品牌商，当前节点老客户订单修复、新客户新区域扩张。此外，公司海外产能布局、国内基地全面自动化升级改造，地理成本优势持续凸显，伴随下游品牌格局优化，有望持续抢占全球份额。品牌方面，公司海内外线上线下渠道、产品品牌矩阵布局完善，并紧跟行业趋势、全面升级品牌形象，加强终端营销，品牌知名度美誉度持续提升，贡献长期成长动能。因此，给予公司2026 年 16x PE，对应目标价 10.01 元，首次覆盖，给予“买入”评级。 
