> 数据图表我想了解一下公司 13Q25 资本开支同比73.6%2025-12-5自由现金流率先转正，火电资产股息价值逐步凸显。市场认为火电资产盈利波动性较高，且后续自由现金流即将随盈利进入新一轮下行周期，火电公司难以提升分红比例及分红金额我们认为火电资产在多元电价体系下盈利能力将逐步趋于稳定，且后续在资本开支减少背景下自由现金流仍将持续好转，火电公司后续有望逐步提升分红比例及分红金额。公司 13Q25 企业自由现金流44.5 亿元，同比35.8 亿元，在申万火电子行业 28 家火电公司中排名第一。我们认为充裕现金流支撑下公司后续有望持续提升分红比例及分红金额，公司股息价值有望在低利率环境下逐步凸显。东方证券综合其他
