> 数据图表如何了解公司 13Q25 经营性净现金流同比22.7% 公司 13Q25 资本开支同比3.2%2025-12-5经营性现金流持续增长，企业自由现金流有望大幅好转。市场认为火电资产盈利波动性较高，且后续自由现金流即将随盈利进入新一轮下行周期，火电公司难以提升分红比例及分红金额我们认为火电资产在多元电价体系下盈利能力将逐步趋于稳定，且后续在资本开支减少背景下自由现金流仍将持续好转，火电公司后续有望逐步提升分红比例及分红金额。公司 13Q25 企业经营性净现金流 528 亿元，同比22.7%。我们认为公司资本开支金额在新能源项目收益率承压背景下有望边际放缓，后续企业自由现金流有望大幅好转。东方证券综合其他
