> 数据图表如何了解公司 13Q25 资本开支同比-44.2%2025-12-5公司自由现金流转正，分红仍有提升空间。市场认为火电资产盈利波动性较高，且后续自由现金流即将随盈利进入新一轮下行周期，火电公司难以提升分红比例及分红金额我们认为火电资产在多元电价体系下盈利能力将逐步趋于稳定，且后续在资本开支减少背景下自由现金流仍将持续好转，火电公司后续有望逐步提升分红比例及分红金额。公司 13Q25 企业自由现金流 24.0 亿元，同比57.6 亿元，在申万火电子行业 28 家火电公司中排名第二。我们认为充裕现金流支撑叠加资本开支边际放缓背景下，公司后续有望持续提升分红比例及分红金额，公司股息价值有望在低利率环境下逐步凸显。东方证券综合其他
