> 数据图表咨询大家本周关注：2025Q3海外心血管器械龙头收入拆分和管线进展2025-12-6本周关注：2025Q3海外心血管器械龙头收入拆分和管线进展┃ 美敦力：TAVR推动结构性心脏病和主动脉业务增长，美国市场增速领先•2025Q3，美敦力的心血管部门收入为34.36亿美元，同比增长9.3%，其中心律和心衰对此增长做出最大贡献。• 按业务类型划分：美敦力的心血管按业务类型可划分为3个细分板块，分别是心脏节律和心衰、结构性心脏病和主动脉、冠脉和外周血管业务。2025Q3，3个细分业务在美敦力的心血管营收中占比分别为53.2%、27.7%、19.1%，三个业务的收入同比增速分别是+14.3%、+6.6%、+0.8%。心脏节律管理业务实现了中两位数增长，主要得益于心脏消融术业务的高增长；结构性心脏病和主动脉业务的增长受益于结构性心脏病（不包括先天性心脏病）的个位数高增长，这主要归功于Evolut™ FX+ TAVR系统的持续强劲表现，以及心脏外科手术的低双位数增长；冠脉和外周血管收入的增长主要由球囊的高增长，但部分增长被支架销量下降所抵消。• 按地域划分来看：2025Q3，美敦力心血管收入中有53%来自美国以外的市场，其中结构性心脏病和主动脉、冠脉和外周血管业务的国际收入占比超过50% 。增速方面，美国市场收入同比增长11%，国际市场同比增长7.8%。2025Q3美敦力心血管收入拆分及同比增速（按业务类型）2025Q3美敦力心血管收入拆分及同比增速（按地域）收入同比+0.8%冠脉和外周血管, 19.1%收入同比+14.3%结构性心脏病和主动脉, 27.7%心脏节律和心衰, 53.2%收入同比+6.6%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%49.0%51.0%58.5%56.5%41.5%43.5%9心律和心衰美国市场占比结构性心脏和主动脉冠状动脉和外周血管国际市场占比数据来源：美敦力官网，华创证券财务数据来源于公司2026年第二季度报告，该财年截止于25年10月24日华创证券健康医疗
