> 数据图表如何解释预计 12 月 CPI-PPI 同比剪刀差扩大2025-12-3高频数据看，截至 12 月 9 日的南华工业品指数平均值环比回落 0.2%，我们预计11 月 PPI 环比较前值有所回落，同比较前值有所回升，往后看，基数回落对 PPI 同比的正向贡献明显收缩，PPI 后续走向或将取决于国际大宗商品走向与国内政策力度，预计 2025 年全年平均同比或在-2.6%左右。开源证券能源矿产
