> 数据图表你知道中国按自动驾驶等级分汽车销量预测（百万辆）2025-12-5智能驾驶：高阶智驾加速落地，产业链迎增量机会 智驾渗透持续上行：2025年高阶智驾进入发展拐点，政策推动测试规范化，头部自主品牌加速落地方案，智驾下探至10万元级车型。预计2026年渗透率将持续提升，L2进一步普及。产业链受益明确：智驾渗透提升将带动算法、传感器及测试服务等软硬件供应商增长，L2功能纳入强制检测、L3车型准入制度化，为相关供应链提供增量空间。技术路线收敛：端到端大模型及VLA世界模型逐步标准化，自主品牌兼顾自研与第三方方案，第三方方案成熟度提升将强化部署效率与性能投资策略：精选龙头，把握机器人与智驾赛道成长红利 1）整机：a）优必选：机器人产业链首推，人形机器人场景落地最快，工厂实训最多公司。近期接连斩获大额订单，明年持续降本销量有望持续爬升。b）小鹏汽车：车企中除特斯拉外机器人进度最快，明年机器人上市。公司智能化的市场价值被市场低估，当前股价回撤至大股东增持价。c）特斯拉：人形机器人领先，但整车周期回落与研发投入上行仍施压业绩，关键技术进展落地后将重估基本面。2）供应链：a）地平线机器人：智驾芯片首推股，稀缺性智驾芯片龙头。市场从国内辐射海外，有望成全球巨头。中阶智驾芯片将扩大到20万元车型，且高阶智驾芯片实装大幅提升ASP，有望量价齐升。b）禾赛科技：激光雷达龙头，客户优质且集中度高，长期受益智驾渗透率提升。c）速腾聚创：激光雷达龙头，机器人领域出货高增长。3）其他机器人：a）越疆：协作机器人龙头，商业化速度快，工业商业双轮驱动，有望明年率先扭亏为盈。b）极智嘉：仓储机器人龙头，全球市占率六年第一，海外高复购高毛利，盈利拐点已现。4）Robotaxi：小马智行：公司在广州单位经济模型平衡初步验证了Robotaxi商业模式，将快速进入规模化复制阶段。主要风险：行业情绪疲软技术进步或监管放松速度慢于预期。招商证券(香港)综合其他
