一起讨论下2.1 26年国内预测：挖机温和复苏，资金到位率是关键

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一起讨论下2.1 26年国内预测：挖机温和复苏，资金到位率是关键

2025-12-1

2.1 26年国内预测：挖机温和复苏，资金到位率是关键*以上更新替换利润+保有量测算均证明国内市场需求不缺，但销量表现没有理论展现的那么强劲，问题出在资金和开工上。（1）销量端：2025年1-10月国内挖机销量同比+20%，其中小中大挖销量同比分别+24%/+10/+1%，结构上依然是以小挖带动为主，且中大挖没有展现强劲的替换需求。图：2025年1-10月国内挖机销量同比+20%2024012024022024032024042024052024062024072024082024092024102024112024122024年合计2025012025022025032025042025052025062025072025082025092025102025年1-10月销量（台）占比yoy小4045437911497822962455414465746755509638570127046750934162913115416963063876012542858917123652375703中71785621691520138712721006103611291027116012041448376216162547173310941156107410361196109513309大65960215221033886975791983972854848106211187480895157711849119688047679288509363合计54215837151881078285187661623466947610826690209312100763540511640195401254783928136730676939247846898374小75%75%76%76%73%71%72%70%72%77%78%76%75%77%78%79%77%76%74%74%77%77%77%77%中13%15%14%14%16%17%16%15%15%12%13%13%14%14%14%13%14%13%14%15%13%13%13%14%大12%10%10%10%10%13%12%15%13%10%9%11%11%9%8%8%9%11%12%11%10%10%10%10%合计100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%小73%-45%21%28%41%36%40%26%25%29%28%27%21%3%109%34%17%2%11%17%26%29%2%24%中14%-61%-16%-11%20%14%-2%-6%9%3%3%6%-8%6%89%17%14%-21%-9%7%0%6%7%10%大41%-55%-17%-25%-13%-3%5%17%19%1%-3%11%-8%-27%49%4%15%3%-1%2%-22%-5%0%1%数据来源：工程机械行业协会，东吴证券研究所合计58%-49%9%13%29%26%22%18%22%22%21%22%12%1%99%29%16%-1%6%17%15%22%2%20%9

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