> 数据图表如何才能Brinson模型分析
2025-12-4Brinson 业绩归因证实，两只产品超额收益纯粹由个股选择驱动。基于对兴银中证 500指数增强 A 与兴银中证 1000 指数增强 A 在 2025 年半年报持仓的 Brinson 模型分析结果显示，两只产品的超额收益主要来自“个股选择收益”项。“资产配置收益”与“交互收益”对整体超额贡献相对有限。该结果表明，在本期区间内，两只产品的超额收益更多由个股层面的选取带来，而非行业或资产配置因素驱动。结合前文的行业配置数据（偏离度普遍较小），可判定策略 alpha 并非源自行业轮动，而是通过在同一行业内精选高基本面 量、合理估值、低波动的优 个股构建 Alpha。综合来看，这 2 只产品的超额收益来源清晰、稳定，具备可持续的 Alpha 生成机制与纯粹的工具化配置属性。 
