> 数据图表如何才能意大利：项目招标规模大，有望在26-28年集中兑现2025-12-6意大利：项目招标规模大，有望在26-28年集中兑现2项目招标规模大，首批10GWh已落地◆ 项目招标规模大，储能装机有望在26–28年迎来集中兑现。Terna首轮MACSE拍卖已完成10GWh指标分配， 远 期 总 规 模 规 划 达 50GWh ； 容 量 市 场 拍 卖 中 储 能 已 占 新 增 中 标 容 量 的 95% ， 头 部 企 业 （ Enel 、Plenitude、Enfinity、GreenVolt、NHOA等）纷纷加速布局，目前披露的在建与中标项目规模合计已超过15GWh。随着MACSE项目陆续进入建设期、上游电池产能（如ENI–Seri JV）本地化落地，项目预计26–28年将成为意大利大储装机集中兑现期，装机规模有望提升数倍，支撑可再生能源并网与系统调节需求。图：意大利储能主要招标项目项目 / 拍卖中标（或开发商）规模支撑机制预计并网NHOA — Central Italy BESS39 MWh（ turnkey supply）Capacity Market 等早期机制2023 年中标并推进交付（为 2024–25 年节拍的容量市场项目）2024 年交易披露，反映行业资本化与并购潮许可与建设进行中（公告 2025 年），目标后几年并网。Enel Libra Flexsys 资产组合出售 /Sosteneo 交易Enfinity Global — Emilia Romagna 大型项目多家开发商组合批准的 648 MW 多项目（中南部与南部）Enel 储能资产组合 ~1.7 GW（含在运与在建）企业并购 / 资本运作486 MW / 1,944 MWh（4h）（为大型组合项目） 开发融资协议 / 参与国家拍卖合计 ~648 MW（多地项目组合）地方审批 / 拍卖2025 年获批，分期建设。ENI / Seri Industrial 电池生产年产能规划 >8 GWh/年（电池制造）产业链本地化（上游）Roma Fiumicino "Pioneer"（二手 EV电池利用）10 MWh（二手 EV 电池组）公司自发 / 示范项目2025 年宣布，2026 年开始评估与推进（将支撑本地 BESS 供货）2025 年投运（机场示范），展示电池循环利用路径Terna 首轮 MACSE（集合中标）10 GWh（地区分配：Central-South / South &Calabria / Sicily / Sardinia）MACSE 15年固定合同要求 2028 年投运（全部为锂电）；平均中标价 ~€12,959/MWh·年。Enel / Plenitude 等（MACSE 中若干中Enel 获“超半数”中标份额；Plenitude 获两项目合标项目；Enel 获得多数份额）计约 500 MWhMACSE2028 年交付目标；合同 15 年。GreenVolt / GreenVolt Power（获 MACSE / 其他拍卖）约 75 MW / 600 MWhMACSE / 拍卖Enel Green Power — 在运营/在建 BESS已拥有 ~1.7 GW（运行） + 多项目在建，合计近数集合百 MW–GW 级别容量市场 / 自身项目开发已中标/获批，项目预计 2028 年左右投运（首批八小时项目）。Enel 为意大利最大储能运营方之一（多批次投运）。37数据来源： ANIE Rinnovabili，Terna，东吴证券研究所东吴证券综合其他
