> 数据图表咨询下各位新兴市场：结构性爆发，增长潜力大2025-12-6新兴市场：结构性爆发，增长潜力大1澳大利亚：电价上涨+政策补贴助力25/26年户储高速增长◆ 澳大利亚大幅提高多地基准电价，同时叠加政策补贴，澳洲25/26年户储有望高速增长。澳大利亚能源监管机构自2025年7月1日起上调南澳州、新州和昆州东南部的基准电价，同比涨幅从0.9%到9.7%不等。同时澳洲推出23亿澳元“更便宜家用电池计划”补贴户储，2025年补贴预计可达372澳元/kwh，降低约30%储能装机成本，我们按照单月2万台出货，单台20kwh测算，全年澳洲户储预计装机可达3GWh+，预计消耗近9亿澳元补贴资金，按照26年单台20kwh，补贴332澳元/KWh，我们测算剩余补贴资金还可补贴约20万台，我们预计26年澳洲户储装机可达4-5GWh，持续高增长，但27年或将无补贴资金，澳洲户储装机或有所下滑。图表：澳大利亚户储补贴情况图表：澳大利亚户储新增装机（GWh）补贴系数（STC个数）补贴金额澳元/KWH（考虑STC单个约40澳元/kwh）9.38.47.46.55.64.73723322962602241885.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00年份20252026202720282029203082350.00%300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%-100.00%20212022202320242025E2026E2027E2028E2029E2030E户储装机（Gwh）-增速数据来源：AEMO，东吴证券研究所东吴证券综合其他
