> 数据图表你知道产业链：新兴市场拉动结构性需求2025-12-6产业链：新兴市场拉动结构性需求2工商储增长明显，为后续主要增长拉动点◆ 储能PCS厂商出货高增，户储行业增速放缓，工商储为未来重要新增长点。大储PCS厂商出货持续高增，上能预计26年出货翻倍增长，市占率有望超10%，户储全球行业增速逐步放缓，各厂商纷纷逐步拓展至工商储，未来将成为各户储玩家重要新增长点，德业预计26年工商储翻倍增长。表：逆变器厂商出货及预期（东吴证券研究所预测）公司上能电气德业股份固德威锦浪科技禾迈股份昱能科技思格新能源102出货光伏逆变器（GW）储能PCS（GW）储能PCS（万台）微逆（万台）组串（万台）组串（万台）储能PCS（万台）组串（万台）储能PCS（万台）微逆（万台）储能PCS（万台）微逆（万台）储能PCS（万台）储能（GWh)202323.5440.8727.3520.6753.2315.41677131.90<184.25<12024256.454.641.9741.0454.85.282.58.895.4<198.0<10.452025E4012-1470-8025-3060-7070-8010-1560-7020-3080270-8013-42026E47-5026-28100+30-4070-8090-10015-208030-4090-1005-680-10025-6数据来源：公司公告，东吴证券研究所预测东吴证券综合其他
