我想了解一下季度波动率与季度资金流-涨跌幅相关系数间始终呈现负相关关系

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2025-12-3

换效应越强，即资金流与涨跌幅间的负相关性应越显著。我们统计了每个季度内 ETF 收益波动率和资金流-涨跌幅相关系数间的关系，可以发现，二者确实自 2019Q2 以来持续呈现负相关性。此外，后文中，我们在这一逻辑下构建的资金流指标对大盘指数以及估值风格均具备一定的择时能力，也可以从侧面验证这一逻辑。