> 数据图表咨询大家温控：洗牌后格局重塑，盈利底部修复
2025-12-3温控：洗牌后格局重塑，盈利底部修复p 储能温控格局重新洗牌，国内价格预期企稳，同时出海份额提升带动盈利修复。Ø 此前，储能温控企业可分为三类：1）由数据中心温控切入储能市场，以英维克、黑盾等为代表；2）传统工业温控企业跨界以同飞股份、高澜股份等代表；3）传统空调、压缩机、风机厂商转型，包括申菱环境、奥特佳、松芝股份等。此外，一些家用空调企业以及一大批深耕于工业制冷等领域企业均进入储能温控市场。行业竞争加剧后导致价格内疚、盈利承压。Ø 双寡头趋势重塑，头部企业份额上升明显。据追光新能源公众号，其结合“产品客观表现”和“市场认可深度”分析，近1-2年储能温控供应商TOP3分别为英维克、同飞股份和海信储能。国内储能温控市场集中度提升明显，CR3从2020年50%提升至2024年64%，CR10从2020年54%提升至2024年84%。同时，头部企业出海份额预期持续提升，格局优化+结构优化驱动储能温控盈利修复。p 建议重点关注受益储能需求爆发以及温控格局优化，且数据中心液冷打开新曲线的龙头企业【英维克】【同飞股份】等。图表23： 2023-2025H1储能温控供应商TOP10图表24： 2020-2024年国内储能温控品牌集中度趋势（销售额口径）排名123456789102023英维克2024英维克2025H1英维克申菱环境同飞股份同飞股份高澜股份海信储能苏州黑盾上海盖鼎同飞股份松芝股份海悟科技朗进科技海信储能上海盖鼎朗进科技苏州黑盾松芝股份申菱环境博格思众三花智控海信储能三花智控苏州黑盾上海盖鼎常州恒创朗进科技松芝股份海悟科技注：基于“产品客观表现”和“市场认可深度”的分析资料来源：追光新能源、产业在线、中泰证券研究所90%85%80%75%70%65%60%55%50%45%40%TOP3TOP1083.2%84.2%84.4%67.0%61.5%65.5%63.9%59.2%53.6%49.8%2020202120222023202416 
