想关注一下海风-塔桩：龙头出海破局，未来高价值市场持续赋能

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想关注一下海风-塔桩：龙头出海破局，未来高价值市场持续赋能

2025-12-3

海风-塔桩：龙头出海破局，未来高价值市场持续赋能p 欧洲海风塔桩需求庞大，供给不足问题突出。未来几年欧洲海风基础需求有望达几百万吨，而欧洲海风基础现有产能分散且规模较小，仅Sif、EEW两个本土企业具备20-40万吨产能，同时新建供应链存在建设周期长、劳动力罢工或短缺等各种问题、无法提供有效产能。p 国内龙头已跻身欧洲头部，后续参与者逐步跟进。大金凭借优质的码头资源、技术优势实现率先出海，并拓展一站式服务提升全球竞争力，欧洲中标市占率处于TOP2领先水平。此外，天顺风能、海力风电、润邦股份等国内企业也在加速海外认证并积极参与海外招投标。p 建议重点关注塔桩出海龙头【大金重工】，同时关注其产业链延伸（造船+运力+EPCI）带来的新预期差；此外，重点关注【海力风电】【润邦股份】【天顺风能】等。图表51：大金重工海外海风基础订单梳理项目名称业主/客户厂商德国Gennaker海上风电项目Skyborn Renewables欧洲某海上风电项目欧洲某海上风电项目East Anglia 3欧洲某海上风电项目欧洲波罗的海地区某海上风电场BlueFloat Energy浮式海风供应链项目未知未知Iberdrola沃旭能源IberdrolaBlueFloat Energy订单类型63套过渡件单桩基础单桩基础55套塔筒24根单桩基础10根单桩基础《谅解备忘录》（MOU）欧洲某海上风电开发商长期锁产协议Inch Cape海上风电项目Inch Cape Offshore WindXXL单桩基础德国北海地区某海上风电群项目某欧洲能源开发企业单桩公告时间2025年11月2025年7月2025年5月2025年2025年3月2024年9月2024年9月2024年4月2024年1月2023年12月2023年12月2023年5月2023年4月2022年11月德国Nordseecluster项目（Nordsee A和Nordsee B）丹麦Thor海上风电场英国Sofia海塔项目英国 Dogger Bank B 海风项目Moray West 海上风电项目2022年10月NOY - Ile D'Yeu et Noirmoutier2022年2022年5月海上风电项目Boskalis 美国海上风电大型钢结构项目Moray West 海上风电场项目RWE和Northland Power105根单桩基础某欧洲能源开发企业莱茵集团（RWE）莱茵集团（RWE）GE西门子歌美飒法国开发商 Eoliennes en Mer Iles d’Yeu et de NoirmoutierS.A.S单桩36根单桩基础50套海上风电塔筒41 套海上风电塔筒12 套海上风电塔筒61 套单桩Ocean Winds48根超大型单桩合同金额（亿人民币）总重量（万吨）13.39 4.30 10.00—9.863.61———13.0048.4815.19—5.308.60——2.5—44.741.8—40——16.85.4——11——9.6单位价格（元/吨，含税）53,13525,000——24,650 20,056————28,857————————交付进展预计2027年交付，一站式服务预计2026年交付完毕DAP模式，非TP-less工艺，2027年交付26年初开始交付，2026年内交付完毕采用DAP模式（目的地交货），2026年初开始交付，2026年内交付完毕25年4月，已全部发运完毕未知25年9月，首个海上风电基础供应合同落地，金额12.5亿，提供超大型海上风电单桩、过渡段及附属结构2024年底开始制造，预计2025年底交付2024年6月已开始建造2025年9月9日，首批6根单桩发运2025年开始建造和交付25年3月，完成首批次8根单桩的交付25年8月，A 阶段全部 45 套超大型 TP-less 单桩全部完成交付未知25年3月，全部发运完毕25年Q1逐步交付截止24年8月，全部交付完毕截止24年9月，全部交付完毕未知2023年11月交付完毕32资料来源：公司公告、中泰证券研究所整理；注：大金重工海外两笔造船订单未统计在内

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