> 数据图表如何解释11 月第 4 周主产省份鸡蛋价格 7.09 元公斤2025-12-1种植产业链：据农业农村部，为确保明年春夏播用种安全，近日农业 农村部在全国范围内部署开展冬季农作物种子监督检查，并派出工作组赴重点 地区进行督促指导。本次检查聚焦玉米、水稻、大豆、棉花、蔬菜等重点作物以 及国家救灾备荒储备种子，重点核查种子企业生产经营资质、种子质量、标签标 注、品种真实性等内容，依法严厉查处无证生产经营、假劣种子、套牌侵权等违 法违规行为，同时继续开展网络平台售种专项整治，严防不合格及非法种子流入 市场，切实保障农业生产用种安全，有力支撑粮油作物大面积单产提升。在粮食 安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业 化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时， 农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价 11.39 元公斤，周环比-0.70%，本周生猪价格持续下跌，截止本周五，全国生猪均价为 11.30 元公斤。据农业农村部数据，10 月末全国能繁母猪存栏量 3990 万头，环比-1.1%，同比-2.1%，生猪产能综合调控稳步推进。猪价持续低位震荡，接近行业现金成本，叠加政策持续推进，主动被动去产能下产能去化超预期且未来有望加速，重视生猪板块左侧布局机会。目前生猪养殖行业仍然处于亏损状态，但环比上 周亏损幅度扩大，据 Wind 数据，本周，我国自繁自养生猪养殖头均亏损 167.69 元，亏损进一步扩大，外购仔猪头均亏损 259.39 元，自繁自养与外购仔猪亏损幅度均扩大，行业亏损下的主动去产能继续推进。且近几个月一直在推进生猪行业反 内卷相关举措,10 月数据反馈已取得积极进展，中长期来看国内生猪价格中枢有望抬升。在国家政策引导下，我们认为未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势 ，落后产能将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占率将进一步提升。建 议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份（2）饲料板块：海大集团（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。华西证券农林牧渔
