> 数据图表你知道钢铁行业盈利的周期性波动（万元，元吨，至2025年9月）
2025-12-5对于周期品这种典型困境反转型投资，不是去判断具体何时周期反转。困境反转时点实际是很难判定的，因为在判断之初往往没有什么根据，更多都是根据逻辑判断，而有数据验证的时候经常股票价格已经不再足够便宜，依据当时的数据判断已经不足以支撑股价的继续上涨。很多人会采用趋势投资策略，反馈当时行业如何景气、行业盈利丰厚，但是你会发现股票市场真的很聪明，股票价格会提前于行业景气见顶，这个也是基本面趋势投资总容易犯错误的时候。对于拐点型投资其实需要把握的是几个方面：一是是否足够便宜，具有安全边际二是未来的盈利回归的盈利能力三是行业向好的需求端来源是什么地方，单纯地讲产能收缩无法维持，四是目前和未来的行业刺激因素是什么。我们下文就以钢铁行业为例介绍典型周期型行业投资方式。 
