> 数据图表想问下各位网友日本转型期居民消费倾向低于转型前2025-12-5虽然过去三年居民收入增速下降，但是储蓄更多。历史经验表明人类即使遭遇三大危机（经济危机、战争和天灾，通常不会持续很长时间，一般是两三年）的苦难，我们也会逐步恢复。长周期消费率提升的趋势不会改变，现在不确定的是以多快的速度和方式回到原先的趋势。转型期结构调整带来的摩擦性失业问题会迟滞居民边际消费倾向的修复，造成经济内生动能偏弱的局面。2025 年我们观察到边际消费倾向较转型前差值进一步收敛，但仍未恢复至正常水平，经济内生动力仍需进一步加强。在年度经济工作会议中提出要深入实施提振消费专项行动。“扩大优质商品和服务供给”，并“清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力”。扩大优质供给方面，今年下半年先后出台了服务消费和商品消费的支持政策文件，并出台了贷款贴息、再贷款等政策工具支持相关消费产业的发展。同时会议提出“制定实施城乡居民增收计划”，“优化两新政策实施”。未来可能会继续加大民生社保类的支出规模，提高居民人均可支配收入、增强居民消费意愿。此外资本市场回升和未来物价等要素开始恢复正常也会给居民带来更大的信心。国盛证券综合其他
