> 数据图表你知道单纯市场化与叠加行政化管控两种情境下行业产能利用率估算2025-12-5小结：如果不考虑供给端的产业政策影响，供需两端对接后我们预计 2026 年钢铁行业理论产能利用率将略有增加至 81.9%左右，较 2025 年增长 1.1 个百分点，盈利弹性相对有限。单纯依赖市场化调整可能是缓慢渐进的过程。不过工业化成熟期国家这一时期往往会在周期底部加强重资产行业供给控制和推动行业内并购整合，对原有生产模式进行再造。如果这些政策得以严格执行，会进一步提高资本回报。国盛证券综合其他
