如何了解外汇掉期点与两地利差高度相关（单位：%）

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2025-12-1

近 10 年数据显示，美元兑人民币掉期点与中美利差显示出高度相关性。2022 年以前，中美利差为正，掉期点多大于0，锁汇操作在绝大多数时候能够在规避汇率风险的同时，在基础资产收益基础上为基金提供额外收益。随着中美两地利差由正转负并不断拉大差距，锁汇成本高企，汇率对冲性价比大幅下降。