> 数据图表如何了解2.1.3 节奏看，估算2025-2027年每年有约40万亿三年期以上存款重定价2025-11-12.1.3 节奏看，估算2025-2027年每年有约40万亿三年期以上存款重定价◼ 从上市银行存款结构来看，2020年以来三年期、五年期存款占比持续抬升，由约12%提升至2024年末合计近20%。在此基础上，以上市银行结构估算商业银行整体，2025-2027年将是三年期、五年期存款到期高峰，每年或有约40万亿存款到期并重新摆布负债结构。◼ 不少区域性银行年初表态“以贷定存”，在目前稳存压力不大的背景下，优化存款结构仍是首要目标。展望后续，立足于居民财富管理视角，若市场情绪回暖、风险偏好抬升，不排除存款到期后会分流到相关理财、资管产品，在未来经济稳步回暖大势中，稳存款能力将决定成本表现的分化。结合上市银行存款重定价结构，2020年以来三年期、五年期存款占比持续抬升； 基于到期结构估算，行业层面2025-2027年每年将有约40万亿三年期、五年期存款到期存量存款重定价结构-上市银行活期1年期及以下2年期3年期5年期及以上201546.2%42.2%2.3%4.6%4.7%201649.8%39.0%2.2%4.4%4.5%201750.5%38.5%2.2%4.4%4.5%201848.6%39.2%2.4%4.8%5.0%201948.0%36.2%3.1%6.3%6.4%202048.5%32.5%3.8%7.6%7.6%202147.0%33.4%3.9%7.7%8.0%202244.0%35.7%4.1%8.1%8.2%202339.9%38.1%4.4%8.8%8.8%202438.2%38.0%4.8%9.5%9.6%基于滚动估算逻辑，行业层面当年到期存款的期限结构（万亿元）7.26.48.56.812.27.316.18.818.012.321.016.225.018.528.821.135302520151050202020212022202320242025E2026E2027E年期年期www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源：Wind，公司财报，申万宏源研究23申万宏源综合其他
