> 数据图表咨询大家全球主要 CPUGPU 厂商 25Q3 业绩情况及 25Q4 展望（按自然季度）2025-12-0NV 预计 2025 年 Capex 约 6000 亿美元，博通指引下季度 AI 业务营收同比翻倍。英伟达预计今年 CSP 及超大规模企业等 Capex 约 6000 亿美元，预期持续上调，较年初已增加 2000 多亿美元，Blackwell 销售爆表，云 GPU 已经售罄，从训练到推理的计算需求持续加速并不断叠加，两者都在指数级增长。关于 AI 泡沫讨论较多但情况实际截然不同已经进入了 AI 的良性循环。博通预计 26Q1 AI 半导体收入同比翻倍至 82 亿元，远超六个月前 60%-70%的增长预期，当前 AI 业务在手订单超 730 亿美元，结合旺盛的新增预订势头，预计 2026 全年 AI 业务将呈加速增长态势。招商证券综合其他
