> 数据图表你知道博通 FY20Q1-25Q4 各财季营收及 YOY2025-12-0博通：AI 在手订单超 730 亿美元，指引 FY26Q1 AI 收入同比翻倍。根据博通 25Q4季报和电话会信息，公司 FY25Q4 营收 180.15 亿美元，创历史单季新高，同比28%环比13%，略超此前指引（约 174 亿美元），收入增长得益于 AI 半导体业务的超预期表现以及 VMware 业务的持续增长毛利率 77.9%，同比1pct环比-0.4pct，高于此前指引（约 77.7%），公司当前合并未完成订单 1620 亿美元，创历史新高，其中 AI 业务远高于非 AI 业务。人工智能业务收入达 65 亿美元，同比增长 74%，延续了连续十一个季度的环比增长势头。FY26Q1 营收指引约为 191亿美元，同比28%环比6%，预计合并毛利率约为 76.9%，同比-2.2pct环比-1pct，主要是较高的人工智能营收组合所致。调整后 EBITDA 将约占收入的 67%。1）半导体部门：收入为 123 亿美元，同比50%环比11%。预计 FY26Q1 人工智能收入为 82 亿美元，同比100%环比27%。对于非人工智能半导体，预计FY26Q1 达到约 41 亿美元，同比持平环比-11%2）基础设施软件：收入预计为 68 亿美元，同比1%环比-2%。本季度再获 Anthropic 110 亿美元订单于 2026年底交付，第五家客户 10 亿美元订单或于 26 年稍晚交付。招商证券综合其他
