> 数据图表怎样理解磷矿石：需求端，传统刚需 + 新能源增量双轮驱动2025-12-4磷矿石：需求端，传统刚需 + 新能源增量双轮驱动◼ 需求端呈现“传统刚需稳增+新能源增量爆发”的双驱动格局。➢ 传统领域以磷肥需求为核心，2021-2024年磷酸一铵表观消费量从876万吨稳步增长至899万吨，磷酸二铵表观消费量从729万吨稳步增长至969万吨，二者合计CAGR维持5%左右的稳健水平，构成行业需求基本盘。➢ 新能源领域成为核心增长引擎，受益于动力电池与储能需求爆发式增长。2021-2024年磷酸铁锂表观消费量从43万吨迅速增长至255万吨，CAGR超过80%。从量化传导关系来看，1GWh 磷酸铁锂电池需消耗0.23万吨磷酸铁锂正极，对应消耗0.23万吨磷酸铁，向上游资源端传导，以磷矿石单耗3.5吨为基准，1GWh 电池最终带动约0.8万吨磷矿石需求，新能源终端需求的快速释放持续为磷矿石市场注入强劲增长动力。图表：我国磷矿石需求测算图表：磷酸铁锂对磷矿石需求测算来源：百川盈孚、观磷肥、中泰证券研究所29中泰证券综合其他
