> 数据图表一起讨论下磷酸铁：原料涨价形成成本支撑，价格有望底部回升2025-12-4磷酸铁：原料涨价形成成本支撑，价格有望底部回升◼ 硫磺、磷酸、工业级磷酸一铵作为磷酸铁生产的核心原料，其价格持续上涨从成本端形成强力支撑，推动磷酸铁价格中枢稳步上移。硫磺作为磷酸及磷酸一铵生产的关键原料，2025年以来价格涨幅超170%，带动工业级磷酸一铵市场价升至6553元/吨并持续跟涨，而磷酸价格也随原料成本攀升同步走强。这三类原料直接占磷酸铁生产成本的60%以上，其中工业级磷酸一铵更是铵法工艺的核心磷源，其价格上涨直接传导至磷酸铁生产端。在储能、动力电池领域对磷酸铁需求持续旺盛的背景下，原料价格上涨的成本支撑与需求端的刚性拉动形成共振，有效筑牢磷酸铁价格底部，推动其价格重心稳步上移。图表：硫磺-硫酸-磷酸-工铵产业链化学反应式硫磺→硫酸1）硫磺燃烧生成二氧化硫：硫酸+磷矿石→磷酸湿法磷酸生产：𝑆 + 𝑂2 = 𝑆𝑂22）二氧化硫催化氧化生成三氧化硫，并被水吸收：𝐶𝑎5൫𝑃𝑂4)3𝐹 + 5𝐻2𝑆𝑂4 + 10𝐻2𝑂 = 3𝐻3𝑃𝑂4 + 5𝐶𝑎𝑆𝑂4 ⋅ 2𝐻2𝑂 + 𝐻𝐹 ↑磷酸→工业级磷酸一铵𝐻3𝑃𝑂4 + 𝑁𝐻3 = 𝑁𝐻4𝐻2𝑃𝑂42𝑆𝑂2 + 𝑂2 = 2𝑆𝑂3𝑆𝑂3 + 𝐻2𝑂 = 𝐻2𝑆𝑂4图表：今年以来硫磺价格趋势图表：今年以来硫酸价格趋势图表：今年以来工业磷酸一铵价格趋势国产硫磺市场均价,元/吨硫酸中国98%硫磺酸均价,元/吨工业级磷酸一铵73%含量市场均价,元/吨4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050001,2001,00080060040020006,6006,4006,2006,0005,8005,6005,4005,200来源：百川盈孚、中泰证券研究所41中泰证券综合其他
