> 数据图表如何解释需求坚挺、供给因协同开启收缩，供需或具反转潜力2025-12-4需求坚挺、供给因协同开启收缩，供需或具反转潜力◼ 有机硅供给端边际因协同开启收缩，供需格局有望改善。需求端国内有机硅需求21-24年表需CAGR达10%以上，今年前三季度有机硅中间体表需达151万吨，同比仍保持双位数增长，但由于去年11、12月份处于需求高峰，今年情况或有下滑，故我们全年预计整体实现8.2%左右需求增长，出口端，7月初陶氏宣布将关闭英国有机硅工厂（占据欧洲近30%产能），其产能关闭或提升我国出口份额增强边际需求；供给端今明两年均无新增投产产能，我们认为供需平衡在明年将有反转潜力，叠加行业或持续有协同限产挺价举措，目前行业盈利处于长期亏损的局面有望修复。◼ 价格因协同已开始涨价，价差进入修复空间。本次行业会议将中间体DMC基准送到价锁定13000-13200元/吨，107胶13700-13800元/吨，生胶13900－14000元/吨，当前有机硅中间体市场报价集中在13000-13200元/吨区间，行业毛利已进入扭亏区间。图表：有机硅中间体供需平衡表图表：有机硅中间体价格价差情况（元/吨）来源：百川，钢联数据，中泰证券研究所90中泰证券综合其他
