> 数据图表如何了解三氯蔗糖：市场集中度高，头部企业价格战加速尾部出清2025-12-4三氯蔗糖：市场集中度高，头部企业价格战加速尾部出清◼ 24年产能集中投放导致供给短期过剩。从供需平衡表上看，三氯蔗糖行业整体处于供给过剩的状态，由于2023年需求向好，出口及国内需求旺盛，三氯蔗糖三家龙头企业在2024年大幅扩产，2024-2025年三氯蔗糖行业共计新增9500吨新产能，行业开工率从2023年的86%下滑至2025年的42%。期间三家企业组成减产联盟控制开工率挺价，从2024年9月签订年单的节点到2025年8月价格稳定维持在25万元/吨，但是之后减产联盟失效，价格一路下行，跌到目前的9.5万元/吨，现价已经低于大部分企业的盈亏平衡点。◼ 站在当前节点，小企业依赖老用户订单，生存本已艰难，而龙头企业（金禾、康宝、科宏）的产能装置应用最先进的工艺，成本较低，且三家企业均有其他产品可供支撑企业盈利，9.5万元/吨的三氯蔗糖价格已经刷新历史新低，头部企业价格战加剧有望加速尾部企业出清。6050403020100图表：三氯蔗糖供需平衡表图表：三氯蔗糖市场价格（单位：万元/吨）30-10-020230-40-020230-70-020230-01-020230-10-120230-40-120230-70-120230-01-120230-10-220230-40-220230-70-220230-01-220230-10-320230-40-320230-70-320230-01-320230-10-420230-40-420230-70-420230-01-420230-10-520230-40-520230-70-520230-01-5202来源：百川资讯，中泰证券研究所119中泰证券综合其他
