> 数据图表各位网友请教一下预测七：大宗商品价格二季度会见到中期顶部2025-12-6预测七：大宗商品价格二季度会见到中期顶部✓ “反内卷”相关品种将从交易政策预期向定价景气拐点转变，时间点大概在年中。➢ 自上而下的“反内卷”政策主张深入人心、基本确立了经济的“政策底”，价格底部中枢预期抬升。➢ 目前大多数工业品仍处于“强预期、弱现实”状态，考虑到“经济底”向“政策底”的传导一般有3-4个季度左右的时滞，则明年年中之前，政策和行业自律带来的供给收缩预期持续带来趋势性行情，但此后市场对于基本面成色将更加挑剔，实际供需格局以及价格的边际变化将成为核心定价因子。图： 商品价格的反弹基于PPI的环比改善，而无需PPI转正图： 传统周期仍是“强预期，弱现实”归母净利润累计同比增速%周期风格成长风格3020100-10-20-30-40数据来源：Wind，东吴证券研究所10东吴证券综合其他
