> 数据图表咨询大家2025年创新药板块复盘2025-12-22025年创新药板块复盘创新药累计季度表现 A股创新药板块2025Q1-Q3收入2828.9亿元(+2.3%），归母净利润303.0亿元(+9.7%），扣非归母净利润261.8亿元(+1.1%）。2025Q1-Q3板块毛利率为63.8%(+1.4pp），净利率为11.5%(+0.5pp），四费率为50.8%(+1.7pp），销售费用率26.2%(+0.6pp），管理费用率8.5%(+0.1pp），研发费用率15.8%（+0.9pp）。2010-2025年前三季度收入及增速2010-2025年前三季度归母净利润及增速2010-2025年前三季度扣非归母净利润及增速25%20%15%10%5%0%-5%35030025020015010050080%60%40%20%0%-20%-40%-60%300250200150100500150%100%50%0%-50%-100%营收（亿元）同比增速归母净利润（亿元）同比增速扣非归母净利润（亿元）同比增速2010-2025年前三季度毛利率与四费率变化趋势2010-2025年前三季度期间费用率变化趋势2010-2025年前三季度净利率变化趋势35%30%25%20%15%10%5%0%20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%4000350030002500200015001000500070%60%50%40%30%20%10%0%毛利率四费率数据来源：Wind，西南证券整理销售费用率财务费用率管理费用率研发费用率净利率扣非归母净利率52西南证券健康医疗
