> 数据图表谁能回答2025年创新药板块复盘2025-12-22025年创新药板块复盘 2025年前三季度A股TOP20药企整体销售费用率保持平稳。A股创新药板块TOP20平均销售费用率为30%，较24年全年下降1pp。 2025年上半年港股TOP20药企整体销售费用投入稳中略降。 H股创新药板块TOP20平均销售费用率为31%，较24年全年下降2pp。A股、H股前二十大药企销售费用/ 销售费用率-按市值排序（亿元）A股202320242025Q3YTDH股202320242025H1公司名称百济神州-U恒瑞医药百利天恒华东医药复星医药信立泰海思科荣昌生物科伦药业诺诚健华-U艾力斯新诺威长春高新三生国健甘李药业君实生物-U特宝生物丽珠集团人福医药泽璟制药-U市值4,3034,0901,503739725674674544539441433431407393380370333323304292总计17,897销售费用 销售费用率 销售费用 销售费用率 销售费用 销售费用率 公司名称73.075.82.566.597.110.212.07.844.53.79.22.139.72.59.58.48.536.044.02.555542%33%45%16%23%30%36%72%21%50%46%8%27%25%36%56%40%29%18%65%36%88.683.42.164.186.814.713.69.534.94.214.11.544.42.411.79.811.132.546.32.757933%30%4%15%21%37%37%55%16%42%40%8%33%20%38%51%40%28%18%51%31%77.567.81.647.962.712.511.98.221.53.914.72.037.61.49.87.710.126.032.93.346128%29%8%15%21%39%36%48%16%35%40%13%38%12%32%43%41%29%18%56%30%恒瑞医药百济神州翰森制药信达生物中国生物制药康方生物科伦博泰生物石药集团药捷安康-B三生制药复星医药荣昌生物复宏汉霖先声药业康哲药业映恩生物-B远大医药丽珠医药联邦制药诺诚健华总计市值44472774230914391167103997580869365452145333431829927126325623223019,482数据来源：Wind，西南证券整理；注：统计至2025年12月5日销售费用 销售费用率 销售费用 销售费用率 销售费用 销售费用率75.873.035.331.091.98.90.291.430.197.17.817.523.625.123.336.015.93.768833%42%35%50%35%20%1%29%38%24%72%33%36%31%24%29%12%50%33%83.488.638.043.5100.810.01.886.633.586.89.519.225.126.630.232.514.04.273430%33%31%46%35%47%9%30%37%21%55%33%38%36%28%28%10%42%33%43.950.218.223.864.56.71.830.516.242.15.39.913.514.217.517.46.82.438528%29%24%40%37%47%19%23%37%22%48%35%38%36%31%28%9%33%31%56西南证券健康医疗
