> 数据图表想问下各位网友创新药板块BD总结与展望2025-12-2创新药板块BD总结与展望BD出海加速，中国创新药迈入成长新阶段 2025年中国创新药BD出海项目数量、首付款与总金额显著增加，2025年1月1日至12月5日，国内出海BD数量已达152项，较去年全年增加40项，首付款已达63.0亿美元，较2024全年增长超199%；总金额已达1419.7亿美元，较2024全年增长超136.8%。分季度来看，2025年Q1、Q2、Q3、Q4（截至1205）BD出海项目数量分别有41、43、30、38项，前三季度分别较上年同期增加13、25、3项；首付款分别达9.0、18.6、18.6、16.8亿美元，前三季度分别较上年同期增长147%、359%、1420%；总金额分别达587.8、307.3、280.3、244.3亿美元，前三季度分别较上年同期增长475%、151%、480%。首付款占比整体呈上升趋势，2025年Q1、Q2、Q3、Q4（截至1205）BD首付款占总金额比例分别为5.02%、6.21%、6.62%、8.21%（剔除仅披露首付款/总金额的BD后计算）。 从研发阶段来看，多数分子在BD时处于早期阶段，2025年（截至1205）共172个分子/技术/平台BD出海，交易达成时有56、6、22、6、8、13、15、21个分子分别处于临床前、申报临床、I期临床、I\II期临床、II期临床、III期临床、申请上市、批准上市阶段，超52%的分子处于II期前的早期阶段。中国新药BD出海首付款总金额2025中国新药BD出海时所处阶段数量及占比（按阶段顺时针排序）25201510505.47.95%7.95%19.17.49%6.35%18.618.66.21%6.62%16.8 6.87%4.56%3.51%2.86%12.15.02%9.02.71.70%1.23.64.11.29%8%7%6%5%4%3%2%1%0%数据来源：医药魔方，西南证券整理对外BD首付款（亿美元）首付款占总金额比例其它（技术/平台/无公开信息） 25 14%批准上市21 12%申请上市15 9%III期临床13 8%临床前56 33%申报临床6 3%II期临床8 5%I/II期临床6 3%I期临床22 13%61西南证券健康医疗
