> 数据图表谁能回答CXO板块年度投资策略2025-12-2CXO板块年度投资策略宏观维度 降息周期下医药生物投融资环境、药企外包需求向好。美联储在2022年3月至2023年7月进行了总共11次、总计5.25个百分点的加息后联邦基金利率达到5.25%至5.5%，货币政策转向宽松，经过2024年-2025年数次降息后，12月10日联邦基金利率目标区间为3.50%-3.75%。美联储12月10日最新点阵图，美联储官员2025年联邦基金利率预测中值为3.50%-3.75%、2026年预测中值为3.25%-3.50%、2027年预测中值在3.0%-3.25%，2028年预测中值在3.0%-3.25%，远期目标中值3.0%。相较于前次6月点阵图，预期基本一致，整体上未来仍处于降息周期（或受未来失业率/通胀数据、中期选举影响），医药生物一级市场投融资环境或向好，biotech医疗外包服务需求有望改善。美联储官员目标联邦基金利率点阵图（%）数据来源：美联储，西南证券整理；注：美联储点阵图（左）为美联储2025.9.17日文件内容，美联储点阵图（右）为美联储2025.12.10日文件内容，西南证券整理165西南证券健康医疗
