> 数据图表咨询下各位CXO板块年度投资策略2025-12-2CXO板块年度投资策略行业维度 因CXO的需求来自药企的研发活动/研发投入，因此行业层面整体的景气度一定程度上可由融资情况与研发情况反应。3）国内研发：CDE创新药IND、NDA数量逐季度提高；BD出海节奏加速 2025年前三季度，CDE创新药化学药品、生物制品、中药IND承办数量合计达1331项，同比+18.4%；NDA承办数量合计达202项，同比+9.2%。1,8001,6001,4001,2001,0008006004002000全球年度医疗健康投融资额及事件数61.6%40.6%14.9%53.5%52.2%35.3%15.9%12451233379101533116811157182-1.0%159 -12.6%26.6%156116002572.5%244 -5.1%133118.4%9.2%20220182019202020212022202320242025Q1-Q3IND数量NDA数量IND数量yoyNDA数量yoy70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%数据来源：药智网，西南证券整理173西南证券健康医疗
