> 数据图表咨询大家CXO板块年度投资策略2025-12-2CXO板块年度投资策略行业维度 因CXO的需求来自药企的研发活动/研发投入，因此行业层面整体的景气度一定程度上可由融资情况与研发情况反应。4）海外研发：II-III期临床试验数量增长 细分领域新开设临床试验数量逐年快速增长，其中GLP-1R 靶点新药全球II-IV期新开临床试验数量由2019年的2项增至2025年（截至 12.05）的150项；抗体偶联药物全球II-IV期新开临床试验数量由2019年的10 项增至2025 年（截至 12.05）的 175 项。GLP-1R靶点全球新增临床试验数（II-IV期）ADC全球新增临床试验数（II-IV期）15011716014012010080604020076525334217217512592200180160140120100806040200606210数据来源：ClinicalTrails，西南证券整理176西南证券健康医疗
