> 数据图表我想了解一下生命科学试剂及制药装备：国内需求端逐渐复苏，国产替代大趋势未改变2025-12-2生命科学试剂及制药装备：国内需求端逐渐复苏，国产替代大趋势未改变生命科学领域行业扩容大格局仍将持续，国产替代势在必行 国产企业项目数逐渐拓展。国产企业项目数逐渐拓展。如奥浦迈公司服务了近600家国内外生物制药企业和科研院所。虽然种种因素影响了部分客户项目的临床进度，但伴随着公司已有客户管线的逐步推进，加上新一代高性能目录培养基产品和定制化培养基开发服务的优异表现，以及新增客户的持续拓展，使用公司培养基产品的客户数量及管线均快速增加。 外延并购正当时。在当前市场环境下，IPO政策的收紧和生命科学上游行业需求的疲软，许多优质企业因市场情绪等因素影响，其估值正处于相对较低水平。上市公司在此阶段有低成本扩张机会，我们认为企业可以考虑外延与现有业务存在协同效应，能够通过资源共享、市场互补或技术整合，提升整体的运营效率和市场竞争力的优质标的。如阿拉丁1.8亿元，以9.6倍PE收购源叶生物51%股权；泰坦科技3200万元投资润度生物拓展动物/微生物细胞培养仪器设备及耗材，2400万元投资迈皋仪器拓展拓展离心机业务。奥浦迈细胞培养基产品项目进展（2025.9.31）时间临床前临床I期临床II期临床III期商业化合计2022.12.312023.12.312024.12.312025.9.3125Q1-Q3变动数量70961411682719324160197202836814192934513813511117024731164数据来源：公司公告，西南证券整理181西南证券健康医疗
