> 数据图表怎样理解三季度主动基金加仓电子、通信、电力设备等成长行业
2025-12-6当前来看，明年 1 月科技成长和部分周期行业可能相对占优。（1）科技成长和部分周期行业在明年 1 月产业趋势可能继续上行。一是以人工智能为代表的科技产业趋势在中短期大概率持续上行：1 月“2026 国际消费电子展”、“ECI 国际数字创新节”、“AIGC 中国开发者大会”等科技成长相关产业催化不断。二是美联储降息以及 AI 需求驱动下有色金属、化工等行业景气在明年 1 月可能继续上行。（2）明年 1 月份商业航天、可控核聚变等主题催化可能持续：商业航天在国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（20252027 年）政策支撑、Space X上市等短期催化不断下可能延续占优，可控核聚变在订单落地与政策催化下商业化进程加速，明年 1 月市场关注度有望持续。（3）明年一季度基金可能继续加仓科技成长和部分周期行业：首先，今年三季度基金主要加仓电子、通信、电新、有色金属等科技成长和周期行业，主要受行业景气持续上行的影响其次，明年一季度来看，AI 硬件的景气度可能继续上行，同时黄金、铜等价格可能继续上行推动有色金属等行业维持高景气，基金可能继续加仓。 
