> 数据图表怎样理解长期空调渗透率有望达到 60%
2026-1-0白电龙头未来长期增长逻辑通顺，我们认为陷入价值陷阱的可能性较小。一方面依托中国产业链优势，根据产业在线数据，2024 年中国生产的空调冰箱冰柜洗衣机占全球的78%59%49%。另一方面，海外市场的渗透率低，未来增长空间极其广阔。以空调为例，根据国际能源署的权威报告，2022 年全球家庭的空调保有率仅为 36%，这表明市场，尤其是新兴市场和发展中经济体，远未饱和。IEA 预测，到 2050 年，全球需要制冷的建筑面积将从 2022 年的 1050 亿平方米翻倍增长至 2500 亿平方米，全球空调保有率将提升至60%。对于已占据全球主要供应链的中国白电龙头而言，承接这一确定性较强的长周期海外需求，是其未来增长最稳固的来源。 
