> 数据图表一起讨论下1、行情回顾2026-1-11、行情回顾1.4 扣除医药基金,基金医药股持仓仍处低配图表8：2015-2025年Q3公募基金医药股持仓情况图表9：2019-2025年Q3医药基金规模及医药指数涨跌幅20%15%10%5%0%8.27%5.42%10-30-510210-01-510210-50-610210-21-610210-70-710210-20-810210-90-810210-40-910210-11-910210-60-020210-10-120210-80-120210-30-220210-01-220210-50-320210-21-320210-70-420210-20-520210-90-5202医药股占A股总市值医药股持仓占比剔除医药基金的医药股持仓占比3000250020001500100050001Q91022Q91023Q91024Q91021Q02022Q02023Q02024Q02021Q12022Q12023Q12024Q12021Q22022Q22023Q22024Q22021Q32022Q32023Q32024Q32021Q42022Q42023Q42024Q42021Q52022Q52023Q5202医药基金规模(亿元,左)申万医药指数涨跌幅医药基金规模环比100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%资料来源：iFinD，太平洋证券资料来源：iFinD，太平洋证券Ø2025年医药板块在扣除医药基金持仓后由超配转为低配：2025年Q3基金医药股持仓比例约为8.27%，扣除医药基金后持仓5.42%，Q1及Q2非医药主动性基金处于超配状态，Q3转为低配。Ø2025年医药基金总规模环比增长：2025年，医药类基金总规模环比持续增长，截至9月底总规模提升至2211.87亿元，环比+13.51%。请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远太平洋证券健康医疗
