> 数据图表我想了解一下3、CXO：降息周期开启+本土创新驱动，大周期拐点或现2026-1-13、CXO：降息周期开启+本土创新驱动，大周期拐点或现3.5 诺思格：聚焦临床CRO领域，一站式赋能临床研发Ø投资逻辑：1）聚焦临床CRO领域，业务体系布局完善；2）市场规模不断扩容，未来国际化空间大；3）持续布局海外业务，政策利好行业发展；4）降息周期开启+创新药支持政策出台，公司迎来快速发展机遇；5）25Q3收入稳健增长，利润增速超预期。Ø投资建议：我们预计2025年-2027年公司营收为7.76/8.52/9.69亿元，同比增长4.33%/9.75%/13.79%；归母净利为1.50/1.63/1.81亿元，同比增长6.85%/8.83%/11.26%，对应PE为33/31/28倍，持续给予“买入”评级。Ø风险提示：新签订单不及预期、人才流失的风险、订单价格下降、汇率波动等风险。图表38：诺思格盈利预测与主要财务摘要资料来源：携宁，太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远太平洋证券健康医疗
