> 数据图表怎样理解3.3 创新出海增量：MNC专利悬崖，中国新药补位2026-1-13.3 创新出海增量：MNC专利悬崖，中国新药补位◼ 全球MNC面临严峻的专利悬崖，亟需补充临床效果佳、市场潜力高的新MNC近年来核心专利到期的部分重磅品种梳理管线。自2025年起，多款年销数十亿的畅销药物即将接连失去专利保护或市场独占权，在接下来的5年内，市场将迎来新一轮的到期潮，在或将重塑的竞争格局下，对各大药企提出应对挑战。MNC拥有丰厚的现金储备，将通过投资并购、引进、合作开发等多种手段补充产品管线。◼ 欧美药企预计收入缺口超千亿美金。根据摩根士丹利测算，到2035年欧美制药企业将因专利到期损失1150亿美元收入，其中2030年前需填补的缺口达到400亿美元。从治疗领域来看，肿瘤（400亿美元）、免疫（330亿美元）、心血管代谢（230亿美元）三大领域占总缺口的80%以上，是补位需求最迫切的赛道。◼ 资金储备充足，中国成为关键补位者。欧美药企合计拥有4800亿美金的M&A/BD资金，加上商业化阶段美国生物科技企业的1170亿美元，总购买力达到5970亿美元。中国生物科技的License-out交易模式前期风险更低，早期付款仅占交易总金额的7-9%，剩余为里程碑付款；2025年上半年，中国企业对外授权的交易总金额达到600亿美元，成为全球创新药交易的核心参与者。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明27资料来源：医药魔方（2023年全球市场销售额），爱建证券研究所爱建证券健康医疗
