> 数据图表我想了解一下爱回收开店空间测算2026-1-2基于门店密度法，我们估算公司中期开店天花板在 5000 家以上。对比美国、日本 50%以上的旧手机回收率，随着我国回收产业日益规范、信任壁垒逐渐打破，旧机回收率远期有望达到 40%。假设以 12 台天作为开店的业绩底线（根据前文的测算，此时回本周期 10.9个月）、换机周期 3 年、爱回收市占率 20%，则单店需覆盖 16.4 万城镇居民。以各省城镇居民人均可支配收入作为调整项，测算得公司开店空间有望达 5692 家。从点位角度看，据中指研究院数据，截至 2024 年末，全国 3 万方以上已开业集中式商业总数超 6600 个，可供开店的点位数量充足。 公司提出中期开到 5000 店，组建 5000 人上门回收团队，我们认为这一目标尚属合理。百度地图搜索结果显示，截至 25Q3，全国共有 2195 家爱回收门店，距我们测算的开店天花板尚有约 3500 家净开店空间。北京、上海等一线城市门店密度较高，约 14 万人店，开店空间不大。华中、东北、西北、西南等地区的门店大多只覆盖地市级主城区，下辖县区还有较大拓店空间。 大数据精准识别区域潜在需求，新店效益有保障。据 25Q2 业绩会，公司在县域市场的面对面交付订单比重低于 50%（一二线城市 90%，三四线城市 80%），开店和上门交付能力有较大提升空间。公司可通过邮寄回收订单的地域密度，精准识别区域市场需求，避免盲目开店，新店效益有保障。华泰证券综合其他
