> 数据图表想关注一下翰森的合作收入有望持续保持稳定增长2026-1-2翰森制药（3692 HK，增持） 在 2025 年的年度展望报告中，我们鲜明的提出恒瑞医药的港股上市，短期从资金面对翰森带来的压力已经反应在股价。之后翰森在 2025 年整体跑赢医药指数，同时也跑赢了恒瑞医药港股。 在翰森主攻的 EGFR 驱动肺癌领域，我们认为翰森在 EGFR 后线市场，布局深远，期待其 EGFRcMET 双抗及 ADC的临床进展。MET 基因异常是 EGFR 突变非小细胞肺癌患者一线 EGFR-TKI 治疗后最常见的耐药机制，包括 MET 扩增和 MET 第 14 外显子跳跃。目前德国 Merck 的盐酸特泊替尼（Tepotinib，中文商品名：拓得康）作为全球首款 MET抑制剂已在中国获批上市，用于治疗携带 MET 外显子 14（METex14）跳跃突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者。招商证券(香港)能源矿产
