> 数据图表各位网友请教一下国开&地方债&信用利差情况2026-1-6国开&地方债&信用利差情况单位：%、bp政策利率（%）OMO国开债（%）地方政府债（%）AAA+超长债(%)二级资本债利差永续债利差城投债利差AAA-AAA-AAA1Y2.20 1.84 1.69 1.65 1.59 1.71 1.66 1.65 1.71 1.65 1.60 1.26 1.48 1.43 1.68 1.68 1.68 1.70 1.64 1.59 1.57 1.47 1.51 1.50 1.53 1.48 1.45 1.52 1.53 1.58 1.62 1.60 1.62 1.63 1.64 1.61 1.57 1.53 1.58 -62 5 12 18 1.45 133Y2.34 2.17 1.94 1.84 1.80 1.87 1.79 1.88 1.86 1.82 1.73 1.41 1.54 1.47 1.72 1.76 1.71 1.76 1.74 1.67 1.63 1.58 1.61 1.61 1.63 1.58 1.56 1.68 1.69 1.75 1.80 1.72 1.72 1.73 1.76 1.73 1.68 1.67 1.73 -61 5 23 33 1.56 175Y2.49 2.27 2.03 1.90 1.89 1.97 1.86 1.95 1.88 1.87 1.77 1.44 1.53 1.46 1.72 1.74 1.72 1.77 1.73 1.62 1.58 1.56 1.62 1.62 1.62 1.57 1.56 1.71 1.77 1.84 1.82 1.76 1.77 1.81 1.86 1.82 1.80 1.78 1.85 -64 6 26 45 1.56 307Y2.49 2.27 2.03 1.90 1.89 1.97 1.86 1.95 1.88 2.11 1.77 1.63 1.69 1.62 1.85 1.92 1.96 2.02 1.93 1.81 1.75 1.72 1.78 1.77 1.78 1.74 1.71 1.84 1.90 1.95 1.97 1.92 1.90 1.94 1.99 1.94 1.94 1.94 1.98 -51 4 41 58 1.71 2710Y2.68 2.44 2.20 2.08 2.05 2.12 2.04 2.16 2.16 2.17 2.01 1.66 1.69 1.60 1.74 1.80 1.85 1.94 1.85 1.74 1.66 1.66 1.71 1.70 1.71 1.68 1.69 1.82 1.88 2.01 2.04 1.96 1.94 2.00 2.03 1.97 1.97 1.98 2.03 -65 6 39 63 1.66 3630Y2.68 2.41 2.29 2.22 2.19 2.26 2.15 2.25 2.22 2.38 2.10 1.95 1.97 1.90 2.04 2.09 2.17 2.24 2.17 2.03 2.00 2.02 2.06 2.05 2.08 2.03 2.03 2.10 2.20 2.28 2.34 2.33 2.30 2.34 2.41 2.38 2.39 2.39 2.45 -23 5 73 105 2.01 441Y2.29 1.98 1.66 1.56 1.53 1.61 1.59 1.56 1.56 1.54 1.51 1.24 1.37 1.27 1.50 1.60 1.62 1.65 1.65 1.59 1.58 1.54 1.50 1.51 1.51 1.49 1.48 1.46 1.49 1.54 1.49 1.46 1.47 1.46 1.48 1.48 1.45 1.41 1.40 -89 -5 5 01.443Y2.57 2.21 1.95 1.82 1.81 1.85 1.79 1.80 1.82 1.72 1.66 1.39 1.47 1.38 1.61 1.70 1.76 1.83 1.83 1.69 1.62 1.62 1.58 1.56 1.55 1.57 1.53 1.57 1.58 1.60 1.63 1.59 1.60 1.60 1.59 1.63 1.63 1.58 1.65 -92 2 17 25 1.51 145Y2.64 2.34 2.15 2.01 1.94 2.01 1.89 1.96 2.02 1.93 1.87 1.58 1.58 1.59 1.76 1.76 1.89 1.94 1.94 1.84 1.66 1.65 1.68 1.67 1.64 1.67 1.61 1.67 1.75 1.85 1.85 1.73 1.71 1.74 1.78 1.75 1.70 1.67 1.75 -89 5 29 35 1.60 157Y2.64 2.34 2.15 2.01 1.94 2.01 1.89 1.96 2.02 2.14 1.87 1.70 1.73 1.71 1.86 1.90 1.98 2.00 2.00 1.92 1.77 1.73 1.76 1.73 1.77 1.70 1.71 1.75 1.91 1.99 1.99 1.90 1.83 1.82 1.83 1.84 1.82 1.82 1.86 -78 4 39 46 1.68 1810Y2.74 2.50 2.25 2.13 2.10 2.16 2.03 2.20 2.22 2.27 2.04 1.82 1.83 1.78 1.98 2.00 2.08 2.11 2.06 1.97 1.88 1.86 1.90 1.88 1.90 1.80 1.77 1.83 1.96 2.01 2.10 2.00 1.99 2.04 2.02 2.05 2.06 2.04 2.11 -63 5 52 71 1.77 3430Y2.85 2.56 2.36 2.27 2.24 2.27 2.16 2.32 2.32 2.40 2.20 2.11 2.06 2.02 2.18 2.21 2.29 2.30 2.29 2.17 2.09 2.08 2.13 2.12 2.13 2.05 2.02 2.10 2.31 2.33 2.40 2.39 2.35 2.38 2.47 2.44 2.44 2.38 2.48 -37 4 80 108 2.02 4610Y2.97 2.68 2.43 2.29 2.25 2.43 2.31 2.50 2.51 2.38 2.31 2.01 2.01 1.97 2.20 2.27 2.32 2.36 2.26 2.16 2.15 2.13 2.18 2.15 2.13 2.07 2.03 2.18 2.25 2.34 2.44 2.28 2.29 2.36 2.38 2.36 2.38 2.36 2.37 -60 -1 79 97 2.02 3515Y3.05 2.74 2.48 2.32 2.28 2.48 2.35 2.53 2.57 2.43 2.34 2.11 2.04 2.01 2.20 2.27 2.32 2.36 2.28 2.16 2.18 2.13 2.18 2.16 2.14 2.07 2.06 2.18 2.26 2.34 2.49 2.38 2.39 2.43 2.47 2.48 2.46 2.44 2.47 -59 1 83 107 2.04 4320Y3.09 2.82 2.53 2.38 2.34 2.52 2.42 2.61 2.60 2.47 2.41 2.15 2.08 2.03 2.21 2.27 2.32 2.36 2.31 2.24 2.20 2.18 2.19 2.17 2.20 2.07 2.06 2.18 2.27 2.36 2.51 2.41 2.42 2.45 2.49 2.51 2.49 2.47 2.49 -60 0 85 109 2.05 4530Y3.15 2.83 2.57 2.41 2.37 2.53 2.45 2.63 2.60 2.50 2.46 2.25 2.19 2.15 2.26 2.30 2.35 2.38 2.35 2.28 2.22 2.19 2.23 2.21 2.21 2.12 2.09 2.20 2.33 2.41 2.55 2.47 2.48 2.51 2.55 2.58 2.56 2.55 2.57 -58 1 90 117 2.07 491Y30221213101821273935 3537 35 29 39 42 36 36 34 27 23 24 24 23 24 26 20 22 18 16 18 9 8 9 10 14 19 23 13 -17 -6 35 30 --3Y45513227283435563835 3530 30 28 34 38 41 41 30 26 25 24 23 22 24 26 19 24 25 27 31 20 20 27 29 28 30 32 25 -20 -6 49 57 --5Y51351918183030453947 3534 35 34 37 45 47 47 36 38 38 38 36 33 34 34 28 31 30 32 49 40 39 40 40 41 42 44 37 -14 -5 62 82 --1Y52352025212932484938 4242 38 33 42 44 40 41 36 29 23 24 24 24 24 26 21 24 20 18 20 10 8 10 12 15 19 25 13 -39 -6 36 31 --3Y56563227293538604240 3635 35 33 39 44 46 46 33 31 30 26 28 27 27 29 25 28 27 29 37 25 25 32 34 33 36 37 29 -27 -7 54 61 --5Y60412221203334504653 4040 40 39 45 53 56 57 45 44 43 41 40 37 39 39 33 37 41 46 60 43 46 50 52 47 47 48 42 -18 -6 69 87 --1Y39513429323738534035 3842 39 36 35 38 37 36 32 30 27 29 21 20 21 26 24 21 18 13 14 9 7 9 9 15 18 19 12 -27 -5 35 30 --3Y43412523203234454434 3237 34 35 36 37 43 40 30 30 30 28 25 23 21 27 22 22 24 23 27 17 17 22 21 22 21 19 17 -26 -4 49 50 --5Y44402523193134435543 4544 42 43 44 46 54 51 43 44 46 44 38 35 34 34 30 29 30 22 39 28 23 26 24 27 27 24 18 -26 -9 59 63 --1Y948756485169729610685 7590 85 80 79 80 78 77 68 56 54 58 50 48 48 47 43 45 41 41 42 26 23 25 26 31 34 40 34 -60 0 64 52 --AA-3Y2461226757557393108114120 108102 91 92 88 92 97 93 85 79 82 86 83 81 70 69 67 66 74 68 79 72 68 73 74 77 77 74 69 -177-5 101 101--5Y346204122958797131143186191 190183 164 165 144 146 154 151 148 150 148 147 142 141 130 124 119 112 115 108 116 109 101 100 97 105 111 115 109 -237-1 154 154 9--7D1.81.71.51.4日期2023/12/292024/3/292024/6/282024/7/312024/8/52024/8/302024/9/242024/9/302024/10/312024/11/182024/11/292025/1/22025/1/242025/2/72025/2/282025/3/72025/3/142025/3/172025/3/252025/4/32025/4/302025/5/92025/5/162025/5/202025/5/302025/6/272025/7/42025/7/292025/8/292025/9/102025/9/262025/10/302025/11/202025/11/272025/12/42025/12/112025/12/192025/12/262026/1/9过去一周变化2025Ave-OMO利差2024年初至今（bp） -40-----OMO利差建议止盈点位当前相较止盈点位数据来源：Wind、DM，浙商证券研究所；注：信用利差由同期限信用债减国开债利率计算得出，统计时间截至2026年1月9日-4浙商证券金融地产
