> 数据图表怎样理解布林带择时：买卖点择时信号（以7年和10年城投债为例）2026-1-6布林带择时：买卖点择时信号（以7年和10年城投债为例）◼ 根据信用-国开构建信用利差生成布林带，针对上下轨的相对位置以及信用债与OMO利差进行择时处理：1、建仓区间：利差触及布林带上轨；2、绝对止盈：如果1年AAA-二永-OMO利差＜20bp；3、相对止盈：触及下轨，选择平配不必增仓；◼ 历史择时超额：根据这一策略，去年630以来7年和10年城投债历史择时超额为2.06%和3.99%。◼ 当前信号： 7年AA+城投债和10年AA+城投债利差触及上轨，可继续持有。图： 7年AA+城投债-国开债信用利差布林带图： 10年AA+城投债-国开债信用利差布林带± 2std推荐建仓点位OMO利率，右国开债城投债bp706050403020100止盈信号信用利差30日均值AA+ 7Y城投债利差7年AA+城投债收益率，右%3bp配置区间城投债持有区间国开债配置区间城投债90807060504030201002.62.21.81.4± 2std推荐建仓点位OMO利率，右配置区间止盈信号信用利差30日均值AA+ 10Y城投债利差10年AA+城投债收益率，右配置区间持有区间国开债城投债城投债国开债城投债%32.62.21.81.4始末策略累计收益（择时）累计收益（不择时）累计超额收益始末策略累计收益（择时）累计收益（不择时）累计超额收益2024/6/32024/7/42024/10/102025/1/102024/7/3 持有城投债2024/10/9 持有国开债2025/1/9 持有城投债2025/5/6 持有国开债2026/1/8 持有城投债1.621.995.935.741.620.304.243.682025/5/74.71数据来源：Wind，浙商证券研究所；统计时间：2026年1月8日6.770.001.691.692.062.062024/6/32024/7/42024/10/142025/1/102025/3/102024/7/3 持有城投债2024/10/12 持有国开债2025/1/9 持有城投债2025/3/7 持有国开债2026/1/8 持有城投债1.973.228.887.659.371.970.065.723.655.380.003.163.163.993.9917浙商证券金融地产
