> 数据图表我想了解一下电子树脂：新型树脂成为主流迭代方向，M9中碳氢树脂用量大比例提升
2026-1-3电子树脂：新型树脂成为主流迭代方向，M9中碳氢树脂用量大比例提升◆ 不同覆铜板电性能等级，对应不同等级所用的树脂。根据智研咨询，随着频率的增大不同基体树脂传输损耗的变化趋势不同。分类来看，包括环氧树脂、PPO、碳氢树脂、PTFE等。◆ 传统环氧树脂介电损耗难以满足要求，新型树脂成为主流迭代方向。M2→ M9对应树脂体系变化看：M2以改性环氧树脂为主；M6应用了更低损耗的树脂体系（碳氢、苊烯等）；电子级碳氢树脂则是下一代高速高频CCL的首选树脂。◆ M9中碳氢树脂使用量大幅提升。相较于M8，M9材料中树脂的变化在于比例的逆转，M9中碳氢树脂和PPO的比例提升为2:1，同时碳氢树脂更高的单价，带动M9材料中树脂价值量的提升。图 不同等级覆铜板的树脂基材图 常用树脂的介电性能表基体树脂环氧树脂Dk(1 MHz)Df(1 MHz)改性环氧树脂3.4 ~ 3.63.5 ~ 3.93.62.9~ 3.22.7 ~ 3.02.452.50.0250.020.0080.0015 ~ 0.0030.003 ~ 0.0050.0070.0012.2 ~ 2.60.001 ~ 0.0052.10.0004PIBTCEPPO改性PPO碳氢树脂PTFE资料来源： 粉体圈，上海证券研究所资料来源：《碳氢树脂高频覆铜板的研究进展》，上海证券研究所11 
