> 数据图表如何了解在三资产风险平价组合中加入经典趋势策略2026-1-4在 1999 年 1 月至 2023 年 11 月末的样本期间内，大宗商品表现欠佳。股票与债券的风险平价组合实现了 8.46%的年化复合增长率（CAGR），而将大宗商品纳入风险平价组合后，年化复合增长率降至 6.61%。考虑到所采用的大宗商品指数标普高盛商品总收益指数（SP GSCI Total Return Index）在此期间年化复合增长率仅为 0.53%，这一结果并不令人意外。尽管如此，加入趋势跟踪策略仍能带来显著益处。将经典趋势跟踪策略纳入股票、债券和大宗商品的风险平价组合后，不仅回报率大幅提升，夏普比率（Sharpe）和索提诺比率（Sortino）等风险调整后指标也显著改善。此外，组合的偏度（skew）和峰度（kurtosis）也得到显著优化。华安证券综合其他
