> 数据图表各位网友请教一下临床 CRO 数量和承接临床试验项目数量2026-1-42026 年 1 月 15 日，泰格医药受邀参加 JPM 大会并发表主题演讲。我们认为临床 CRO行业供需关系显著改善，泰格医药作为行业龙头业绩弹性可观：1）从需求端来看，2025年中国临床试验 IND 批准数量达到 2,703 个，同比增长 19%启动的早期临床试验数量达到 1,168 个，同比增长 13%根据弗若斯特沙利文预测，中国临床 CRO 行业有望恢复两位数增长，预计 2025-28 年复合增长率 CAGR 超过 12%，市场规模预计在 2028 年超过 750 亿人民币。2）从供给端来看，截至 2025 年 12 月，中国平均每家临床 CRO 承担的在研临床试验项目数量达到 42.9 个，同比增加 20.6%根据 HGRAC 公开数据显示，2025 年新增临床 CRO 数量和新增申办方数量均明显减少，新增临床试验数量明显增加，反映出了逐渐提升的行业集中度。3）供需关系的改善，正在带动头部企业新签订单回暖，2019-24 年间，泰格医药历年新增订单的年复合增长率为 14.8%，高于中国临床 CRO 市场规模 12.5%的复合增幅，2025 年 MNC、Biotech、BioPharma 等各类客户均实现不同程度的增长，订单价格（国内临床试验平均单价）也在经历 2022-23 年的波动之后，于2024-25 年逐步企稳。信达证券综合其他
